【股指期货】上涨动力减弱,两市结束连涨

 人参与 | 时间:2024-03-29 02:47:48
来源:国元期货研究

  上周两市震荡下跌结束四连涨。期货上周未有重大数据发布,上涨地缘冲突也有所缓和,动力画个圆圈诅咒你市场情绪整体平稳。减弱结束短期,两市连涨预期市场上涨动力不足,期货上方卖盘压力较大。上涨中长期看,动力目前股指估值处在偏低水平,减弱结束且政策底以及经济底皆已出现,两市连涨中长期震荡回升走势预期不变。期货投资者可考虑继续轻仓做多股指期货合约。上涨套利策略方面,动力建议投资者暂时观望。减弱结束目前IC以及IM贴水较深,两市连涨画个圆圈诅咒你股票多头策略可使用股指期货进行替代。

  一、行情回顾

  1.1 经济数据&宏观政策

  中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心日前公布了2023年11月20日贷款市场报价利率(LPR),1年期LPR为3.45%,5年期以上LPR为4.2%,均与上期持平。在MLF利率不变的情况下,LPR维持不变符合市场预期。海外方面,美国当周初次申请失业金人数超预期下降。尽管初申人数下降,但是申请失业金总体人数仍在上升。另外美国消费者预期指数也有所下降,显示美国经济正在失去动力。

  1.2 市场行情数据

  上周两市震荡下跌。创业板指跌幅较大,跌超2%。上证50指数跌幅相对较小。两市日均成交额为8877亿元,较此前一周基本持平。房地产,农林牧渔等板块逆势走高。通信,电子以及计算机等板块跌幅靠前。北向资金净流出约32亿元。

  二、股指期货数据分析

  2.1 股指期货涨跌幅

  上周四大股指全线走低;IH以及IF合约跌幅相对较小。合约成交量较此前一周下降超10%。期货合约年化升贴水率整体较为稳定,IH以及IF合约仍处在升水状态。期现套利目前空间较小,投资者可继续等待机会。IM/IH以及IC/IH上周小幅回落,跨品种套利方面,建议投资者暂时观望。目前IC以及IM贴水较深,股票多头策略可使用股指期货进行替代。

  2.2 股指期货基差

  2.3股指期货基差年化升贴水率

  三、后市展望

  上周两市震荡下跌结束四连涨。上周未有重大数据发布,地缘冲突也未有加剧迹象,市场情绪整体平稳。短期,预期市场上涨动力不足,上方卖盘压力较大。中长期看,目前股指估值处在偏低水平,且政策底以及经济底皆已出现,中长期震荡回升走势预期不变。投资者可考虑继续约轻仓做多股指期货合约。套利策略方面,建议投资者暂时观望。目前IC以及IM贴水较深,股票多头策略可使用股指期货进行替代。

  写作日期:2023年11月28日

  作者:

  吴菁琛

  研究咨询部经理

  期货从业资格号:F3051432

  投资咨询资格号:Z0013764

    王兆玮

  助理分析师

  期货从业资格号:F03113608

责任编辑:张靖笛

顶: 3踩: 67357